채무상환 만기 코앞…메쉬코리아 구조조정 '속도'

이륜차 실시간 배송 서비스 ‘부릉’을 운영하는 메쉬코리아가 15일 350억원 규모 채무상환 만기일을 맞는다. 채권자인 OK캐피탈이 상환 기한을 연장할지가 업계 초미의 관심사다.13일 벤처캐피털(VC)업계에 따르면 메쉬코리아는 구조조정 성과를 앞세워 OK캐피탈과 대출 상환 기한을 연장하기 위해 물밑 작업을 벌이고 있다. 지난 2월 메쉬코리아는 투자금 조달이 어려워지자 창업자인 유정범 대표와 김형설 사내이사의 보유 지분을 담보로 OK캐피탈에서 360억원을 빌렸다.하지만 금리 인상기 대출은 ‘족쇄’가 됐다. 지난 8월 1차 상환일을 넘기면서 메쉬코리아가 부담해야 할 이자율(수수료 포함)은 15%대로 껑충 뛰었다.VC업계에선 OK캐피탈이 상환을 미뤄주는 쪽에 조심스레 무게를 싣고 있다. OK캐피탈의 부동산 프로젝트파이낸스(PF) 부실 우려가 커지는 마당에 메쉬코리아의 부실 채권까지 떠안으면 리스크가 더 커지기 때문이다.메쉬코리아도 7월 흑자전환을 위한 턴어라운드 태스크포스(TF)를 발족하고 구조조정에 돌입했다. 종합유통물류 회사라는 목표를 포기하고 흑자 사업인 실시간 배송에만 집중하기로 했다. 새벽 배송, 식자재 유통, 당일배송에선 철수했다. 지난달 초 본사 인력 240명 가운데 100명 넘는 인력이 떠났다.그 결과 3분기 영업손실은 130억원으로 2분기(156억원) 대비 26억원 줄었다. 임영교 메쉬코리아 턴어라운드 TF 팀장은 “12월에는 적자가 15억~16억원으로 줄어들 것”이라며 “내년 6월 흑자전환을 예상한다”고 말했다.허란 기자 why@hankyung.com

메쉬코리아 '부릉' 15일 360억 대출 만기일 도래.. 구조조정 노력 통할까 [허란의 VC 투자노트]

이륜차 실시간 배송사업 '부릉'을 운영하는 메쉬코리아가 15일 350억원 규모 채무상환 만기일을 앞두고 있다. 채권자인 OK캐피탈이 상환 기한을 연장할지가 관건이다. 메쉬코리아는 경영권 매각 카드까지 들고나오며 대대적인 구조조정을 벌이고 있다. 스타트업 투자 혹한기에 그야말로 '생존'을 위한 사투가 진행 중이다. 13일 벤처캐피털(VC) 업계에 따르면 메쉬코리아는 구조조정 성과를 앞세워 OK캐피탈과 대출 상환 기한을 연장하기 위해 물밑 작업을 벌이고 있다. 앞서 2월 메쉬코리아는 투자금 조달이 여의찮아 보이자 제2금융권인 OK캐피탈로부터 '브릿지론'을 받았다. 유정범 창업자(14.82%)와 김형설 사내이사(6.18%)의 보유지분 전량을 담보로 360억원을 빌렸다. 하지만 글로벌 금리인상기 투자 혹한기가 심화하면서 대출은 '족쇄'가 됐다. 지난 8월 1차 상환일을 넘기면서 메쉬코리아가 부담해야 할 이자율은 주관사 수수료 등을 포함해 15%대로 껑충 뛰었다. 대출 상환 만기일이 다가오자 메쉬코리아 주주단은 OK캐피탈, 현 경영진 등 3자 합의를 통해 경영권 매각(바이아웃 딜)을 진행하고 있다.VC업계에선 OK캐피탈이 결국 대출 상환 기한을 연장해주는 쪽에 무게를 싣고 있다. OK캐피탈이 보유한 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 자산의 부실 우려가 커지는 상황에서 메쉬코리아의 부실채권까지 떠안게 되면 운영 리스크가 커지기 때문이다.  구조조정 성과 통할까메쉬코리아는 지난 7월부터 흑자전환을 위한 턴어라운드 태스크포스팀(TFT)을 발족하고 대대적인 구조조정을 벌이고 있다. 종합유통물류 회사를 지향했던 목표는 포기하고 본업이자 흑자사업인 이륜차 실시간 배송에만 집중키로 했다. 새벽 배송, 식자재 유통, 당일배송은 이미 철수했으며, 풀필먼트, 도심형 물류센터(MFC), 미들 마일 물류 등은 정리를 시작했다. 이들 사업은 매월 약 20억원의 손실을 낸 것으로 알려졌다. 올 연말까지 이륜차 실시간 배송 외의 사업은 대부분 정리된다.본사 비용을 줄이기 위해 대규모 인력 구조조정도 단행했다. 본사 인력 240명 가운데 희망퇴직으로 100명 넘는 인력이 떠났다.롯데쇼핑 200개 점포를 구조조정한 바 있는 임영교 팀장이 메쉬코리아 턴어라운드 TFT를 맡았다. 임 팀장은 "현장만큼은 살려야 한다는 생각으로 고통을 분담했다"며 "이륜차 실시간 배송 사업이 지속 가능해야 520여개 전국 지점, 2만명의 활동 배송 기사, 12만개의 소상공인, 600여개의 브랜드를 확보한 우리의 현장을 살릴 수 있다"고 말했다. 부릉이 시장에서 퇴출당할 경우 배송 기사가 한꺼번에 나오면서 인건비 인하 등 처우 하락은 불가피할 전망이다.구조조정의 결과 3분기 영업손실은 130억원으로 2분기의 156억원 대비 26억원 줄었다. 반면 매출은 3분기 1110억원으로 사상 최고치를 기록했다. 직전 최대 매출인 2분기의 1002억원 대비 11% 증가한 수준이다.임 팀장은 "현재 추세라면 12월에는 월 적자 폭이 15~16억원 수준으로 줄어들 것"이라며 "내년 6월 월 손익 흑자전환을 계획하고 있으며 혹시 늦어져도 7~8월 배달 성수기엔 손익 분기점을 달성할 것"이라고 내다봤다.  누가 구원투수가 될까메쉬코리아는 지난달 투자 실사를 벌이던 KT가 중도 포기하면서 경영권 매각 절차에 돌입했다. 하지만 배달시장의 성장이 정체된 상황에서 동종업계의 인수 가능성은 작다는 게 중론이다. 이륜차 배달 플랫폼은 바로고, 만나플러스(공유다 제트콜 등 7개 배달 대행 연합), 생각대로, 부릉 4개가 과점하고 있다. 이중 메쉬코리아가 운영하는 부릉은 현재 4위 플랫폼이다.메쉬코리아는 구조조정 성과를 앞세워 기존 주주들을 설득하고 있다. 주요 주주는 최대 주주인 네이버(18.48%)를 비롯해 GS리테일(18.46%), 현대차(8.88%), 솔본인베스트먼트(7.51%) 등이다. 한 기업형 벤처캐피털(CVC) 관계자는 "전략적 투자자는 기업의 밸류에이션이 낮아졌다고 일종의 '주가 물타기'를 위해 추가 투자에 나서기는 쉽지 않다"며 "최근에 지분을 산 재무적 투자자(FI)들은 아무래도 후속 투자에 나설 가능성이 있다"고 말했다. 지난해 말 1조원을 내다봤던 메쉬코리아의 기업가치는 최근 투자 검토 당시 5000억원 수준으로 반토막 났다.한 VC 관계자는 "메쉬코리아가 IT 기술로 이륜차 실시간 배송시장을 혁신시킨 것은 분명한 성과"라면서도 "투자 유치도 인수합병(M&A)도 녹록지 않은 상황이라 결국 스스로 살아남아야 할 것"이라고 말했다.허란 기자 why@hankyung.com

문 닫는 1세대 온라인숍 힙합퍼…패션·유통 '플랫폼 시대' 저무나

힙합퍼, 오늘회, 메쉬코리아 등 유명 유통·패션 플랫폼이 줄줄이 문을 닫거나 사업권을 매각하고 있다. 수수료를 낮춘 경쟁 플랫폼이 우후죽순처럼 등장하면서 경쟁력을 유지하기 힘들어진 까닭이다. 한 패션플랫폼 대표는 “너나 할 것 없이 뛰어들고 봤던 온라인 플랫폼의 시대가 저물고 있다”고 진단했다. 1세대 패션플랫폼의 퇴장19일 플랫폼업계에 따르면 2000년대 초반 시작해 ‘1세대 패션플랫폼’으로 분류되는 힙합퍼는 이달 31일을 마지막으로 서비스를 종료한다. 힙합퍼의 모회사 바바패션은 지난 8월부터 힙합퍼 매각을 시도했으나 실패했다.상당수 투자자가 ‘플랫폼 시장이 이미 레드오션이 됐다’고 여겨 손사래를 쳤기 때문이다. 패션업계 관계자는 “바바패션이 한 대형 패션기업에 힙합퍼 인수 여부를 타진했으나 수지타산이 맞지 않을 것으로 판단한 해당 기업이 거절한 것으로 안다”고 말했다.힙합퍼는 무신사와 함께 1세대 온라인숍으로 인기가 높았다. 2000년대 초반에는 힙합 문화를 좋아하는 10·20대 사이에서 의류와 액세서리를 사는 곳으로 이름을 알렸다.2018년 8월 패션기업인 바바패션이 인수하면서 서비스를 이어왔다. 최근에는 고가 스트리트패션 상품을 판매하면서 20·30대 소비자를 겨냥했지만 수익이 나지 않아 사업을 접기로 했다. 힙합퍼의 매출은 200억원, 거래액은 1000억원대에 머무는 것으로 알려졌다. 같은 스트리트패션을 기반으로 한 무신사 거래액이 2조원에 달하는 것과 비교하면 초라한 수준이다. 고가 명품 판매로 사업 다각화를 시도했지만 발란 등 명품을 전문으로 한 플랫폼이 속속 등장하면서 차별화 포인트가 사라졌다.힙합퍼의 모기업 바바패션은 2019년부터 경영효율화에 나서고 있다. 국민연금에 따르면 바바패션의 올해 종업원 수는 328명으로 작년(630명) 대비 절반 수준으로 감소했다. 2019년 11월 수입 브랜드 에센셜을 철수한 데 이어 2020년에는 아이잗바바 등을 새로 단장했다. 바바패션 관계자는 "본사에서 고용한 근로자의 소속을 개인사업자로 바꾼 것"이라며 "정리해고와는 다르다"고 말했다.회원 75만 명을 보유한 수산물 당일 배송 서비스 ‘오늘회’는 지난달 300여 개 협력업체에 대금 40억원을 지급하지 못하면서 서비스를 중단한 뒤 최근 재개하기도 했다. 배달 대행 플랫폼 ‘부릉’의 운영사인 메쉬코리아는 자금난에 허덕이다 경영권 매각에 나섰다. “플랫폼만으로 돈 버는 시대 끝났다”한때 국내 유통·패션 시장을 장악할 것처럼 여겨지던 플랫폼기업들은 올해 들어 줄줄이 휘청거리고 있다. 명품 플랫폼 ‘빅3’로 통하는 발란 트렌비 머스트잇의 기업가치는 자본시장 급랭 여파로 절반 밑으로 내려갔다.발란은 800억~1000억원을 목표로 투자를 유치했으나, 최근 250억원을 투자받는 데 그쳤다. 기업가치는 8000억원에서 3000억원 수준으로 조정됐다.여성 패션 플랫폼 에이블리와 지그재그 등은 할인 쿠폰을 남발하며 ‘밑지는 장사’를 하고 있다. 쿠폰을 배포하면 판매자와 부담을 나누는 구조여서 입점 업자들의 불만은 폭발 직전이다.플랫폼기업들은 이제 확장에 방점을 두기보다 손실을 줄이는 방향으로 움직이는 추세다. 플랫폼업계 관계자는 “플랫폼사업만으로 돈을 벌 수 있는 시대는 끝났다”며 “플랫폼을 기반으로 자체브랜드(PB)를 내놓거나 다른 부가가치를 창출해야 한다”고 말했다.배정철 기자 bjc@hankyung.com