[마켓인사이트] 도미노피자·캑터스PE '합작'…이마트 육가공 협력사 인수

▶마켓인사이트 6월 4일 오후 1시12분국내 1위 피자 프랜차이즈 도미노피자가 신생 사모펀드(PEF) 운용사 캑터스 프라이빗에쿼티(PE)와 손잡고 이마트와 피코크에 가정간편식(HMR) 제품을 납품하는 육가공 전문업체 HJF를 인수한다. 빠르게 성장하는 HMR 시장에 전통의 식품 강자에 이어 사모펀드도 잇따라 뛰어들고 있다.4일 투자은행(IB)업계에 따르면 한국 도미노피자를 운영하는 청오디피케이(도미노피자)와 캑터스PE는 컨소시엄을 구성해 HJF를 인수키로 했다. 인수 대상은 HJF 창업자인 이용욱(지분율 50%), 권오영 씨(50%)가 보유한 지분 중 75%다. 인수 가격은 약 500억원 수준이다. 기존 경영진은 25%의 지분을 쥐고 협력해 경영을 이어나갈 계획이다.HJF는 1999년에 설립된 육가공 전문 업체로 강화도에 본사와 생산시설을 두고 있다. 주 고객처는 이마트를 비롯한 신세계그룹이다. HJF는 1999년부터 이마트에 불고기, LA갈비 등 양념육을 납품했다. 2008년엔 소시지, 떡갈비, 훈제삼겹살 등으로 제품군을 확대했다. 2010년부턴 가정에서 쉽게 조리해 먹을 수 있는 HMR 제품을 개발해 신세계푸드의 자체브랜드(PB)인 피코크 상품을 생산하고 있다. 지난해 매출 926억원에 96억원의 영업이익을 올렸다.HMR 시장은 1인 가구의 증가, 간편한 식사를 추구하는 라이프스타일 변화 등을 타고 빠르게 성장하고 있다. 삼성증권에 따르면 국내 HMR 시장은 2010년부터 연평균 23%씩 불어나 지난해 4조원 규모로 커졌다. 올해도 전년 대비 25%가량 성장해 시장 규모가 5조원을 넘어설 것으로 업계는 전망하고 있다.이번 인수를 위해 외식업의 침체를 극복하려는 대형 프랜차이즈 업체와 수익을 추구하는 사모펀드가 손을 잡았다. 1인 가구와 혼밥의 증가로 외식 수요가 줄고, 최저임금 인상에 따라 비용이 늘면서 도미노피자는 지난해 매출이 2130억원으로 전년 대비 3% 줄며 역성장했다. 도미노피자는 외식업의 부진을 HMR 투자를 통한 시너지 창출과 투자 수익으로 만회할 수 있다고 판단했다. 캑터스PE는 HMR 시장의 높은 성장성에 주목했다. 스틱인베스트먼트 출신 정한설 대표가 지난해 7월 설립한 캑터스 PE는 동부제철, 필웨이, 한국자산평가 등 굵직한 인수합병(M&A) 거래에 이름을 올렸다.롯데와 CJ 등 대형 식품·유통업체도 HMR 사업을 강화하기 위해 투자에 나서고 있다. 지난해 11월 롯데푸드는 2020년까지 930억원을 투자해 가정간편식 생산라인을 확충한다는 계획을 밝혔다. 지난 3월 CJ프레시웨이는 HMR제품군의 비용 경쟁력을 높이기 위해 국내 1위 농산물 전처리업체 제이팜스·제이앤푸드를 인수하기도 했다.한 M&A업계 관계자는 “HMR시장은 아직 공급이 수요를 창출하는 초기 단계에 있어 한동안 높은 성장세가 유지될 것”이라고 말했다. 이어 “얼마나 빠르게 소비 시장을 선점하고 규모의 경제를 달성할 수 있을지가 투자 성패를 좌우할 것”이라고 내다봤다.황정환/이상은 기자 jung@hankyung.com

블록체인 M&A플랫폼 지비시코리아, 넥시빗 거래소 인수

블록체인 기반 인수·합병(M&A) 플랫폼을 표방하는 지비시 코리아가 최근 가상화폐(암호화폐) 거래소 넥시빗을 인수했다고 21일 밝혔다.플랫폼 회사의 거래소 인수는 국내에선 첫 사례라고 귀띔한 지비시 코리아는 “넥시빗 인수를 계기로 계획해온 해외 비즈니스에 박차를 가하겠다”고 말했다. M&A 플랫폼 서비스와 함께 해외 거래소 설립으로 시너지 효과를 낸다는 복안이다. 작년 오픈한 넥시빗은 4만여명의 사용자를 확보했으며 최고 2500억원 규모 일 거래량을 보인 거래소라고 회사 측은 설명했다.지비시 코리아는 블록체인 기반 M&A 플랫폼으로 증권사·법무법인 등 기존 중개기관에 내야 할 비용과 시간을 절감하고 전문지식이 없는 일반 투자자들도 소액으로 투자에 참여할 수 있는 서비스를 준비하고 있다. 지난 15일 M&A 플랫폼 데모버전 시연회를 열기도 했다.김봉구 한경닷컴 기자 kbk9@hankyung.com기사제보 및 보도자료 open@hankyung.com 

"M&A 계약서 공개하라"…규제 강화에 '시끌'

주식시장 상장사들이 인수합병(M&A)를 진행할 때 계약서 등 관련 서류를 의무적으로 제출·공시하게끔 한 금융감독원의 내부지침 변경을 두고 관련 업계가 고민에 빠졌다. 금감원은 최근 코스닥시장에서 소위 ‘작전’ 세력이 낀 무자본 M&A 사건이 잇따르자 투자자 보호를 위해 규정을 강화했다. 하지만 영업비밀 등 민감한 정보가 담겨 있는 사적 계약을 당국과 일반에 공개토록 한 지침이 기업의 자유로운 경영 활동을 과도하게 침해하는 것 아니냐는 비판의 목소리도 나온다.M&A계약서 공시 의무화투자은행(IB)업계에 따르면 금감원은 기업이 M&A를 진행해 ‘주요사항보고서’를 제출할 때는 주식매매계약서, 합병계약서 등 M&A 관련 계약서를 원칙적으로 공개하도록 내부지침을 바꿔 지난달 29일부터 시행하고 있다. 사업보고서 제출 대상인 상장사나 외부감사대상으로 증권 소유자가 500인 이상인 법인이 대상이다.금감원이 이처럼 규정을 바꾼 이유는 자기 돈을 들이지 않고 기업을 인수한 후 시세조종이나 횡령을 통해 차익을 보려는 무자본 M&A가 기승을 부리고 있어서다. 무자본 M&A는 작전 세력들이 자금력이 없는 상태에서 사채를 끌어들여 코스닥 상장사의 경영권을 인수한 뒤 해당 기업의 주식이나 자산을 담보로 자금을 빌려 인수대금을 치르는 일이 흔하기 때문에 붙은 별칭이다. 이들의 폐단에서 일반 투자자를 보호하기 위한 장치를 마련하기 위해 공시 규정 강화가 필요하다고 금감원은 설명하고 있다.주요사항보고서는 사업보고서 제출 대상인 법인에 경영과 관련된 중요한 사항이 발생했을 때 이를 투자자에게 적시에 공시하는 것이다. M&A를 겪는 기업들은 이 과정에서 우선협상대상자 선정을 위한 양해각서(MOU) 체결, 주식매매계약(SPA) 체결, 딜 클로징 등 주요 시점마다 주요사항보고서를 제출하고 있다.사실 현행 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(자본시장법)은 기업이 자기주식의 취득, 처분, 합병 등 기업지배구조의 변경과 관련된 사항을 진행할 때 주식매매계약서, M&A 관련 계약서를 첨부하도록 요구하고 있다. 그러나 그간 보안이 요구되는 사안이 담긴 서류는 첨부하지 않거나 금감원에만 제출하고 일반 대중에는 공개하지 않는 것이 허용됐다.변경된 지침에 따르면 대상 기업은 주요사항보고서 제출 시 계약서 원본은 금감원에 제출하고, 핵심산업기술, 영업비밀, 내부검토정보 등 비공개를 원하는 정보는 별도의 서류로 작성 후 제출해 공시해야 한다. 금감원은 공시시점(의사결정)과 계약체결 시점이 다를 수 있는 M&A 관련 사항에 대해선 사후 첨부가 가능하도록 했다. 금감원 관계자는 “주가에 영향을 미치는 M&A 등 주요사항 발생 시 보다 자세한 정보를 공개해 투자자들의 알권리를 보호한다는 취지”라며 “현재도 상법상 합병 시 계약서를 합병일로부터 6개월까지 회사 내에 비치하도록 하고 있다”고 설명했다.“사적 거래 자유 침해”그러나 M&A를 ‘밥줄’로 삼고 있는 기업·사모펀드들은 이 같은 금융당국의 조치에 당혹해하고 있다. M&A 관련 서류의 주주 간 계약서엔 인수 대상이나 금액 등 일반적인 사항뿐 아니라 거래에 영향을 끼칠 수 있는 세세한 내용이 담기기 때문이다.특히 인수 후 발생할 수 있는 리스크(위험)에 대해 매각자와 인수자가 관련 사항을 상대방에게 진술하고, 안심하라고 보장하는 ‘진술과 보장’엔 실제 영업비밀이나 내부정보, 법적 분쟁 등 내밀한 내용이 포함된다. 한 대형 법무법인 변호사는 “진술 내용이 허위로 밝혀지면 각종 페널티(벌칙) 조항으로 연결되기 때문에 양측은 상대방의 약점을 치열하게 파고들게 되고 그 내용이 고스란히 계약서에 담긴다”고 말했다.업계 일각에선 민감한 정보가 담겨있는 M&A계약서를 의무적으로 금융당국에 제출, 공개하도록 한 것은 사적 계약인 거래 당사자들의 권리를 과도하게 침해한다는 볼멘소리가 나온다. 정보의 공개 범위를 공시 주체가 정할 순 있지만 금감원에 비공개 적정성 여부를 심사받아야 하고, 사후적으로라도 금감원에 계약서 원본을 제출하고 이 역시 심사받게 된 것도 M&A 당사자들로선 큰 부담이다.한 IB 관계자는 “섣불리 정보를 공개했다 인수 과정에서 잡음이 생길 수 있고, 사후 공개한다고 하더라도 예상하지 못한 리스크가 발생할 수 있다”며 “M&A를 재료로 한 작전 세력으로부터 투자자를 보호해야 한다는 취지는 좋지만 정상 기업의 계약까지 당국이 세밀히 들여다보는 것은 부작용이 더 클 것”이라고 말했다. 이어 그는 “금감원에 정보가 집중되면 그 정보가 다시 흘러나가지 않는다는 보장도 없어 우려가 크다”고 덧붙였다.황정환/김채연 기자 jung@hankyung.com